期货绝顶高手的感言

如何修炼成股市绝顶高手

先学习基础股票知识 再学习股票技术分析 基本面分析 再学大盘分析 各个市场之间的关系再学习全球经济环境与股票市场的关系 学习步骤 别乱了要了解国家政策 国内外经济变化 以及其他金融市场的波动 例如 期货 贵重金属 等拿出大量的时间 让自己变成职业化的股民 累积经验与财富 当然这是过程 坚持不懈的学习 花钱去听比你强的人的课程 学习经验技术 不断的学习 强化自己日复一日 年复一年 生命不息 奋斗不止 每天查看所能看到的一切信息 股票所有版块个股都不能放过 所有的市场都必须了解 当你每次大顶都成功出逃 每次反弹都能成功抓住 没次大涨都能抓到阶段黑马 龙头 你就成了绝顶高手 不过是广义上的 正真的高手是走消息的 有内幕消息 无论什么市场 都能赚钱 起码翻倍 一万元 每次翻一倍 十次就是一千零二十四万 这才是绝顶高手

你知道的做期货的人后来怎么样了

重提1995年“327”国债事件，并非仅仅是为了忘却的纪念。

前事不忘，后事之师也。

　　2006年9月8日，中国金融期货交易所于在上海宣告成立，成为中国内地首家金融衍生品交易所，意义重大。

在欢呼之余，也不禁使人想起1994年“327国债事件”，“前事不忘，后事之师”，愿中国的金融衍生期货交易健康成长。

　　国债期货交易是非常好的金融衍生品交易。

国债由政府发行保证还本付息，风险度小，被称为“金边债券”，具有成本低、流动性更强、可信度更高等特点。

但是，当时我国国债发行较难，主要靠行政摊派。

1992年发行的国库券，发行一年多后，二级市场的价格最高时只有80多元，连面值都不到。

行业管理者发现期货这个东西不错，可以提高流动性，推动发行，也比较容易控制，于是奉行“拿来主义”，引进国债期货交易，在二级市场上可以对此进行做多做空的买卖。

　　在本质上，这种交易做的只是国债利率与市场利率的差额，上下波动的幅度很小。

这也正是美国财政部成为国债期货强有力支持者的原因。

　　令人疯狂流泪的“327”1993年10月25日，北京商品交易所率先推出国债期货交易。

同日，上海证券交易所也向全社会公众开放国债期货交易。

“327”是国债期货合约的代号，对应1992年发行，1995年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是240亿元人民币。

　　1994年10月以后，人民银行提高3年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补，国库券也同样进行保值贴补，保值贴补率的不确定性为炒作国债期货提供了空间，大量机构投资者由股市转入债市，在市场上多空双方对峙的焦点始终是围绕对“327”国债品种到期价格的预测，1992年3年期国库券到期的基础价格已经确定为128．5元，但到期的预测价格还受到保值贴补率和是否加息的影响，市场对此看法不一，多空双方在148元附近大规模建仓，导致国债期货市场行情火爆。

　　1994年至1995年春节前，全国开设国债期货的交易场所陡然增到14家。

这种态势一直延续到1995年，与全国股票市场的低迷的状态形成鲜明对照，形势似乎一片大好。

　　1995年2月327合约的价格一直在1

【第47句】：80元—1

【第48句】：30元徘徊。

1995年2月23日，提高“327”国债利率的传言得到证实，百元面值的“327”国债将按1

【第48句】：50元兑付。

一直在“327”品种上与万国联手做空的辽国发突然倒戈，改做多头。

“327”国债在1分钟内竟上涨了2元，10分钟后共涨了

【第3句】：77元。

327国债每上涨1元，万国证券就要赔进十几个亿。

按照它的持仓量和现行价位，一旦到期交割，它将要拿出60亿元资金。

　　毫无疑问，万国没有这个能力。

其负责人管金生铤而走险，当日16时22分13秒突然发难，砸出1056万口（每口面值20000元人民币的国债）卖单，把价位从1

【第51句】：30打到1

【第47句】：50元，使当日开仓的多头全线爆仓。

这个行动令整个市场都目瞪口呆，若以收盘时的价格来计算，这一天做多的机构，包括像辽国发这样空翻多的机构都将血本无归，而万国不仅能够摆脱掉危机，并且还可以赚到42亿元。

　　当天夜里11点，上交所总经理尉文渊正式下令宣布23日16时22分13秒之后的所有“327”品种的交易异常，是无效的，该部分不计入当日结算价、成交量和持仓量的范围。

经过此次调整当日国债成交额为5400亿元，当日“327”品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格1

【第51句】：30元。

　　万国证券在劫难逃，如果按照上交所定的收盘价到期交割，万国赔60亿元人民币；如果按管金生自己弄出的局面算，万国赚42亿元；如果按照1

【第51句】：30元收盘价平仓，万国亏16亿元。

　　1995年5月17日，中国证监会鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的基本条件，发出《关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知》，开市仅两年零六个月的国债期货无奈地划上了句号。

中国第一个金融期货品种宣告夭折。

　　同年9月20日，国家监察部、中国证监会等部门都公布了对“327事件”的调查结果和处理决定，决定说，“这次事件是一起在国债期货市场发展过快、交易所监管不严和风险控制滞后的情况下，由上海万国证券公司、辽宁国发（集团）公司引起的国债期货风波”。

1996年4月，万国不得不与它当年最强劲的竞争对手申银证券公司合并。

　　“327”国债参与者如是说：“这个事件对中国期货业影响实在太大了，经历过的人一辈子都忘不了。

”“327”国债期货合约上惊心动魄的厮杀，现在说来依然历历在目。

当时期货市场管理很乱，国债期货是十分狂热的。

　　贴补率的博弈1994年，国内面临两位数的高通胀压力，银行储蓄利率达到10%以上，固定利率的国债自然少人问津，当时公布的保值贴补率为8%，而且每月都不断上升，到12月突破两位数，受此刺激，“327”国债期货的价格开始直线上涨。

从1994年10月的110多元上涨到1995年初的140多元，上涨了20%多。

　　当时，国债期货保证金的标准定在

【第2句】：5％，也就是缴纳250万保证金可以做1亿元市值的交易，20%以上的上涨幅度意味着在短短的三个月内，买入者已经有了相当于本金十余倍的暴利

投资机构能日进千万，欣喜若狂。

当时有这样一个插曲：某机构客户代表上午打电话给公司本部，要求再想办法筹资，趁行情如火如荼再做1000万进去，但过了一小时后，该客户电话再次打回本部，告诉那边说：你那1000万不用筹了，我这边刚才已经赚出来了

　　“327”国债应该在1995年6月到期，它的

【第9句】：5％的票面利息加保值补贴率，每百元债券到期应兑付132元。

与当时的银行存款利息和通货膨胀率相比，“327”的回报太低了。

　　于是从1995年2月初开始，市场上开始传闻财政部又将提高保值贴补率，“327”国债将会以148元兑付。

面对传闻，市场出现了急剧分化，权倾一时的国内证券界“教父”人物，时任万国证券总裁管金生认为，宏观调控三年的三大目标第一条就是治理居高不下的通货膨胀，因此没有可能再提高保值贴补率，而且财政部也没有必要为此多支付10多亿元的利息，使财政更加吃力。

管金生的观点代表了当时一批券商的看法，因此，他们把宝都押在做空上。

　　这个时候，中国经济开发总公司开始进场坚定地做多，当时市场上绝大部分的中小散户和部分机构也做多，他们的看法就是通货膨胀短期内肯定是控制不住的，保值贴补肯定会涨，327国债的兑付价也会跟着涨。

到当年的2月中旬，“谁是敌人，谁是朋友”，市场界限已经清楚的划出来了：满山遍野的散户和中小机构，跟着“多头司令”中经开做多；万国证券和辽国发等一批机构做空。

到2月23日，“327”合约每涨跌1元，万国的账面上就将浮动4亿元的盈亏。

有知情者后来评论说，其实这个时候，多空都已经没有退路了，由对政策预期的差异变成了市场上的资金博弈。

　　后事之师法律手段不健全，缺乏法律法规约束。

1994年11月22日，提高“327”国债利率消息刚面世，上海证券交易所的国债期货就出现了振幅为5元的行情，未引起注意，许多违规行为没有得到及时、公正的处理。

在“327”国债的前期交易中，万国证券预期已经形成错误，当出现无法弥补的巨额账面亏损时，干脆以搅乱市场来收拾残局。

事发后第二天，上交所发出《关于加强国债期货交易监管工作的紧急通知》，中国证监会、财政部颁布了《国债期货交易管理暂行办法》，中国终于有了第一部具有全国性效力的国债期货交易法规。

但却太晚了。

　　保证金规定不合理，炒作成本极低。

“327”事件前，上交所规定客户保证金比率是

【第2句】：5%，深交所规定为

【第1句】：5％，武汉交易中心规定是1％。

保证金水平的设置是期货风险控制的核心，用500元的保证金就能买卖2万元的国债，这无疑是把操纵者潜在的盈利与风险放大了40倍。

这样偏低的保证金水平与国际通行标准相距甚远，甚至不如国内当时商品期货的保证金水平，无疑使市场投机成分更为加大，过度炒作难以避免。

　　缺乏规范管理和适当的预警监控体系。

涨跌停板制度是国际期货界通行的制度，而事发前上交所根本就没有采取这种控制价格波动的基本手段，出现上下差价达4元的振幅，交易所没有预警系统。

当时中国国债的现券流通量很小，国债期货某一品种的可持仓量应与现货市场流通量之间保持合理的比例关系，并在电脑撮合系统中设置。

从“327”合约在2月23日尾市出现大笔抛单的情况看，交易所显然对每笔下单缺少实时监控，导致上千万手空单在几分钟之内通过计算机撮合系统成交，扰乱了市场秩序，钻了市场管理的空子。

　　管理漏洞，透支交易。

我国证券期货交易所以计算机自动撮合为主要交易方式，按“逐日盯市”方法来控制风险，而非“逐笔盯市”的清算制度，故不能杜绝透支交易。

交易所无法用静态的保证金和前一日的结算价格控制当日动态的价格波动，使得空方主力违规抛出千万手合约的疯狂行为得以实现。

　　监管职责不明确。

中国的国债期货交易最初是在地方政府的批准下推出的，《办法》颁布前，中国一直没有在法律上明确国债期货的主要主管机构。

财政部负责国债的发行并参与制定保值贴补率，中国人民银行负责包括证券公司在内的金融机构的审批和例行管理，并制定和公布保值贴补率，证监会负责交易的监管，而各个交易组织者主要由地方政府直接监管。

多头监管导致监管效率的低下，甚至出现监管措施上的真空。

“327”是人们心中永远的痛，以至于有段时间一提到期货人们总会联想起欺诈、疯狂和混乱。

从1995年到2005年，是中国170余家期货企业日子极不好过的11年，监管层也整整思考了11年。

人们还将思考多久

还将等待多久

　　淮南的柑橘很香甜，但是到了淮北就成了苦涩的“枳”。

我们在引入金融创新工具的激情中忘记了要先打理好这里的监管气候和土壤，给它一个营养丰富的环境它才能顺利成长、恢复本性，否则只能是因发育不良而早夭。

　　国债期货的基础是利率市场化，虽然目前利率市场化的工作已经启动，但程度还不够。

因此，国债期货的推出应该等待利率真正市场化的那一天。

等待需要耐心，等待更需要技巧。

　　文中醒目处：　　1，“327”国债期货合约参与者如是说：“这个事件对中国期货业影响实在太大了，经历过的人一辈子都忘不了。

”当时期货市场管理很乱，国债期货是十分狂热的。

　　2，国债期货的基础是利率市场化，虽然目前利率市场化的工作已经启动，但程度还不够。

因此，国债期货的推出应该等待利率真正市场化的那一天。

等待需要耐心，等待更需要技巧。

　　评:在股指期货推出之前,重提“327”国债事件意在提醒各位期货的风险,就算你是绝顶聪明和何其有钱的人,也不能轻易地参与期货交易.现在网络红人带头大哥777,在94年也因为此在国债“3·27”事件中20分钟内输掉了4000多万元，连女朋友也搭上了性命。

所以,奉劝各位注意其中的风险.

求一篇透过美国金融危机，谈谈对衍生金融工具的看法的范文

：衍生金融工具是指从传统金融工具中出来的新融工具。

股票期货合股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。

随着开放的日益深入，金融市场国际化，银行企业化，资金商品化，利率自由化将得以实现，衍生金融工具的发展也将成为必然趋势。

衍生金融工具的出现为企业降低筹资成本，加强外汇风险管理，提高资金使用效率提供了广阔的天地；同时也带来了如何恰当地确认、计量及报告等会计问题。

关键词:衍生金融工具 财务会计 影响0 引言衍生金融工具（deriative financial instruments），又称派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。

衍生金融工具促进金融市场的稳定和发展,有利于加速经济信息的传递,其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动,还可以增强国家金融宏观调控的能力。

有分割，转移风险，提高金融市场经济效率的作用。

1 衍生金融工具的概念和实质简单地讲，衍生金融工具是那些从现有证券，如债券、股票、商品或货币的价格中衍生出自身价值的金融产品。

打个比方，当人们购买股票时，就购买了一家公司的一部分；而当购买衍生工具时，就购进了一张合同，其价值同现有资产有关。

一个股票期权就是一种衍生工具，其价值取决于现有股票的价格变动，这种股票期权赋予人们在股价到达某一点时买进或卖出的权利。

除了“股票期权”外，像“期货”、“外汇期权”、“股票指数期货”、“互换”、“互换调期”等都是衍生工具。

由于大部分衍生金融工具有“以小博大”的杠杆作用，当衍生金融工具用于投机时，它能带来巨额的利润，也会产生惊人的风险。

如具有200多年历史的英国皇家银行巴林银行迅速破产的原因就是由于其新加坡分部衍生金融工具交易短期内连续失手。

正是由于衍生金融工具特有的本质特征，使其无法按常规的会计方法进行核算，平时其盈利和风险无法在报表中反映出来。

因此，如何对衍生金融工具进行会计处理成为当务之急。

2 衍生金融工具的特点

【第2句】：1 衍生金融工具，是以契约或合约为基础，在契约签订之后，契约双方的权利和义务便基本确定。

经济法中对经济合同的定义是指：平等民事主体的法人、其他经济组织、个体相互之间为实现一定的经济目的，明确相互权利义务关系而订立的合同。

从这个角度看，可以把衍生金融工具交易看成是一种签订“经济合同”的行为。

然而，衍生金融工具与一般意义上的经济合同又存在明显不同，它是一种非常特殊的经济合同，主要表现在：

【第2句】：

【第1句】：1 衍生金融工具是一种标准化的合约，对于合约的标的物、交易时间、交易条件等有比一般经济合同更加严格的要求，除非购买对冲仓位，否则必须履行合约；而经济合同达成后，因市场条件变动经双方协商仍有变更、终止的可能性。

【第2句】：

【第1句】：2 衍生金融工具最初产生的原因，是为满足金融机构转移、分散和规避金融市场风险的需要，现在的主要功能是用于套期保值或投机；而经济合同的签订是为了通过法律来保证当事人平等地享有民事权利和承担民事义务。

【第2句】：2 衍生金融工具的收益具有较高的不确定性。

衍生金融工具所产生的收益来自于标的物价值的变动，即约定价格与实际价格的差额，将随着未来利率、证券价格、商品价格或相应的指数变动而变动。

【第2句】：3 强有力的财务杠杆作用和高度的金融风险形影相随。

在运用衍生金融工具进行交易时，只需按规定交纳较低的佣金或保证金，就可从事大宗交易，以小搏大。

投资者只需动用少量的资金便能控制大量的资源，一旦实际的变动趋势与交易者预测的相一致，即可获得丰厚的收益。

但是，伴随巨大收益的是巨大的风险，一旦预测有误，出现金融风险，就可能使投资者遭受严重损失，甚至危及整个金融市场的稳定。

3 衍生金融工具的会计计量 会计计量应该真实地反映被计量对象的价值，为投资者和决策者提供相关的可靠信息。

由于衍生金融工具在交易时并不具备历史成本，因此对其采用公允价值计量更适宜。

国际会计委员会根据企业管理当局的持有目的和意图，将企业持有的金融资产和负债分为三类，并对这三类不同的金融资产和负债采用不同的计量基础。

【第3句】：1 如果企业打算将金融资产和金融负债长期持有或者持有至到期日，原则上按初始确认时的公允价值计量，无需处理其后因公允价值变动而形成的损益。

【第3句】：2 如果企业是为了保值目的而持有金融资产和金融负债，则按报表日的公允价值或现行市价进行计量。

因公允价值或现行市价变动所形成的损益，则在所保值的资产或负债公允价值变动所形成的损益得到确认时才计入损益表。

如果所保值的对象是未来交易，则将因公允价值或现行市价变动所形成的损益予以递延。

【第3句】：3 如果企业持有的金融资产和金融负债不属于上述两种情况，则按报表日的公允价值或现行市价进行计价，因公允价值变动引起的损益计入当期损益。

4 衍生金融工具的会计披露会计披露的目的，在于报表使用者及时、正确地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量有关方面的信息，以便于作出正确的预测和决策。

但是，衍生金融工具所特有的衍生性和杠杆性使得企业有可能面临巨大的风险，发生巨额的损失，必须改进现有的会计报表模式，对衍生金融工具相关信息进行充分披露。

由于目前我国衍生金融工具的使用还不太广泛，而且政府监管比较严格，因此，可以根据不同企业的情况及衍生金融工具交易量的大小和目的来规定是必须编制附加的报表，还是仅在附注中披露即可。

另外，在充分披露衍生金融工具的信息时，应当包括：一是持有或发行衍生金融工具的目的，衍生金融工具的面值或合约金融；二是衍生金融工具相关的信用风险、市场风险和现金流量风险等；三是衍生金融工具的会计政策和管理政策，如何确认和计量衍生金融工具，如何确认和计量相关的损益等。

5 我国开展衍生金融工具会计的有关建议目前，中国银行、中国工商银行都开展了代客外汇买卖的业务，其中包括利用外汇、利率衍生工具进行套期避险等，国内的大企业为规避外汇等方面的风险，也委托银行在国际市场上进行一些衍生交易。

在会计处理上，大多数银行采用的是历史成本与表外披露相结合的方法。

同时各银行的会计处理并不统一，报表的可比性差，且风险信息披露严重不足。

因此，笔者提出两点建议：

【第5句】：1 健全完善会计立法与规范。

我国金融业的发展越来越迅速，衍生金融工具将会被银行和其他金融机构广泛应用。

会计的发展必须与此相适应，才能更好地规范与引导金融业的发展。

目前，国内会计准则中关于金融工具的规范甚少。

因此，进一步研究并制定衍生金融工具的会计规范势在必行。

我国可借鉴国际会计准则和美国FASB的公报，制定出切合实际的会计规范。

【第5句】：2 提高从业人员水平。

衍生金融工具不仅产生的时间短，而且性质复杂，许多从业人员对此还很陌生，但它涉及的交易量大、风险大，必须予以充分披露。

因此必须加强从业人员的培训，不仅从专业知识方面提高人员素质，还要重视职业道德的培训，使其提供的相关会计信息真实可比、完整可靠，使企业风险尽可能降到最低且效益达到最大。

衍生金融工具会计的目标是向企业利害关系人提供企业利用衍生金融工具进行避险和投机的潜在风险、利得和损失等方面的信息。

其会计假设是：会计主体、货币计量、实时报告、持续经营。

实时报告是因为经济环境中的汇率、利率等处于动荡中，风险随时存在，因而实时报告成为必然，会计分期就没有必要了。

衍生金融工具的会计原则应该有公允价值、不同目的不同程序等。

不同目的不同程序是企业企业在进行账务处理时，要分企业持有衍生金融工具是为了避险还是投机，然后进行账务处理。